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usdt无需实名(www.caibao.it):原创 保荐费低收是好事,市场需要大力提倡而不是阻拦

admin2周前65

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原题目:保荐费低收是好事,市场需要大力提倡而不是阻拦

随着南网能源1月19日的上市,其保荐机构中信建投低收保荐费的事情也因此浮出水面。南网能源的上市通告书显示,本次刊行召募资金总额为 106,060.61 万元,扣除刊行用度后召募资金净额为104,355.69 万元。这就意味着南网能源的刊行用度为1704万元。而在这1704万元的刊行用度中,保荐承销用度仅为815万元,费率仅0.77%。

这一效果令业内人士哗然。为此有投行人士大叫,IPO收费拼低价,不讲武德?凭据该人士称,2020年1月21日至今一年内所有A股IPO项目的平均保荐承销刊行费率为7.15%,南网能源仅是平均值的十分之一收费。而尚有统计数据显示,2020年前11个月,共有58家券商揽入IPO承销收入211.2亿元,平均承销费率为4.93%;2019年整年只有43家券商斩获IPO承销收入,共计112.21亿元,平均承销费率为4.5%。与此相比,中信建投保荐南网能源的费率确实低到了令偕行震惊的境界。

就保荐费的收取来说并没有统一的收费尺度。IPO承销保荐用度的崎岖主要是和刊行规模及双方的谈判能力相关,市场上更热门的项目费率会偏低,质地差的项目费率会偏高。像之前刊行的中芯国际的刊行费率就只有1.34%。但南网能源并不属于热门项目,该公司2019年扣非后归母净利润仅为2.32亿元,公司规模也不算大,以是费率只有0.77%,让业内有了“不讲武德”的说法。中信建投也因此陷入舆论的漩涡之中。

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中信建投的这种做法,会让一些人联想到恶意的低价竞争。这个问题早在2018年投行营业竞争白热化时就引起过热议。那时中信证券、 海通证券、国泰君安三家机构配合中标上海农商行IPO项目,但据评标效果显示,三家券商合计收费仅为51万,其中海通证券的承销费率甚至低至0.5‰。“大券商赔钱做生意,只要规模、不要利润,导致中小券商许多项目都拿不到”。

在我看来,中信建投的低收费做法是好事,是值得提倡的,也是相符世界潮流的。中国经济现在总体上是市场经济,IPO自己也是市场化刊行,以是券商保荐固然也需要接纳市场化的手段。而市场化固然离不开竞争,作为保荐机构之间的竞争固然离不开低收费。作为保荐项目,固然是有竞争力的保荐机构来做,若是中小券商没有这个保荐能力,拿不到项目也是正常。谁说市场经济的靠山下,就一定要保证中小券商有饭吃?能生计就生计,生计不了就关门,就等着被人并购,这没有什么好异议的。

而且作为券商来说,顺应竞争也是必须的。一方面中国资本市场已经周全对外开放,股市不仅有海内券商,而且也将会有外洋券商,券商之间的竞争是不可避免的。另一方面,我们也需要打造自己的券商航母,而作为券商航母来说,不能只是傻大个,仅仅只是一个大块头,更主要的是要有壮大的市场竞争力。若是在海内市场,就连保荐用度的收取这种竞争都要干预的话,那么券商的竞争力又能来自那里呢?我们的券商又若何才气走出去呢?以是,对于中信建投低收保荐费这件事情,作为管理层来说一定要大力支持,不能再像已往那样,谁低收费就约谈谁,这种故障市场竞争的做法显然是不利于券商发展的,也是不利于券商竞争力提高的。与我国证券业对外开放的大环境是不相符的。

实际上,中信建投低收保荐费的做法也是相符世界潮流的。好比纽交所从2018年4月3日起就推出了直接上市,取消了投行从中赚取用度的做法。而且去年底,纽交所还允许直接上市公司在直接上市的同时可以刊行新股融资。这意味着刊行新股融资也是没有投行介入的。纽交所的直接上市让投行走开,而我们还要在保荐用度上高收费,这显然是不合时宜的。以是在保荐用度上,我们确实有需要降低收费尺度。

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网友评论

  • 2021-02-23 00:06:30

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